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金融机构不能走同业过度扩张忽视风险管理老路

时间:2019/8/10 16:34:53  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 2019年5月下旬,包商银行因出现严重信用风险被接管,引起市场对部分中小银行流动性风险的关注。从包商银行被接管后的情况看,由于市场风险偏好下降,确有少数中小银行的市场融资能力一度受到影响,但在中国人民银行及相 关部门及时采取多项措施稳定市场流动性后,这一状况很快得到改善。具体来...
    2019年5月下旬,包商银行因出现严重信用风险被接管,引起市场对部分中小银行流动性风险的关注。从包商银行被接管后的情况看,由于市场风险偏好下降,确有少数中小银行的市场融资能力一度受到影响,但在中国人民银行及相 关部门及时采取多项措施稳定市场流动性后,这一状况很快得到改善。具体来看,人民银行主要采取了以下措施保障中小银行流动性安全:

  一是保持宏观流动性合理充裕。综合运用公开市场逆回购、存款准备金率、 中期借贷便利、常备借贷便利、再贷款再贴现等多种政策工具投放流动性,将流动性总量保持在合理充裕水平,同时适当增厚市场应对冲击的流动性缓冲垫,为满足中小金融机构合理的融资需求提供适宜的流动性环境。针对6月份影响银行体系流动性的季节性因素较多、跨半年末资金需求旺盛的特点,通过调整公开市场逆回购操作的期限品种提前投放跨半年末资金,维护货币市场利率在合理区间平稳运行,保障中小银行等各类市场主体平稳度过半年末。

  二是对中小银行流动性提供支持。6月6日、19日和7月15日,在对到期的中期借贷便利(MLF)等量续做的基础上,对中小银行开展增量操作;6 月 14 日,宣布增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利(SLF)额度1000亿元,并将同业存单纳入常备借贷便利抵押品。再贴现和常备借贷便利属于流动性精准滴灌的措施,扩大抵押品范围可以提高中小银行流动性可获得性;6月17日和7月15日,安排对农商行定向降准的第二次和第三次调整,各释放长期资金约1000亿元。此外,还通过民营企业债券融资支持工具为中小银行发行同业存单提供增信。

  从6月中旬开始,中小银行的市场融资条件明显好转,具体表现在以下几个方面:首先,中小银行回购融资利率下降。中小银行是银行间市场的主要资金融入方,银行间市场存款类机构回购利率(DR)能够较好地反映中小银行短期融资成本。5月下旬以来相关利率指标整体呈下行趋势。6月份,DR007均值为2.41%, 比5月份下降17个基点;月末DR007为2.56%,比5月末低7个基点,比去年同期低45个基点。7月份以来,DR利率总体保持稳定。其次,中小银行货币市场融资规模平稳回升。包商银行被接管后,部分中小银行在货币市场上融入资金的能力受到一定限制,并在中小银行整体融资规模和全市场融资占比等指标上有所反映。但从6月中旬开始,相关指标均呈现持续改善态势,目前总体处于合理水平。再次,同业存单市场回暖。一级市场上,投资者对中小银行同业存单的认购需求合理回升,同业存单发行成功率整体提高;二级市场上,存单成交趋于活跃, 利率回落,低评级(AA+)同业存单与高评级(AAA)同业存单之间的利差从包商银行被接管后的60个基点收窄到目前的40个基点左右。总的看,目前中小银行流动性状况整体较为平稳。

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